Использование в мсфо оценки по справедливой стоимости. Справедливая стоимость. Основной и наиболее благоприятный рынок

Отражение справедливой стоимости активов в отчетности является основой, позволяющей потенциальным инвесторам, акционерам и менеджменту вынести наиболее объективное суждение о финансовом состоянии компании.

Определение понятия и приложения справедливой стоимости в рамках МСФО представлены в МСО 201.01. Справедливая стоимость – предполагаемая цена за сделку с активом или с обязательством между хорошо осведомленными и заинтересованными сторонами, которая отражает соответствующие интересы этих сторон.

Бенджамин Грэм искал компании, рыночные ценности которых составляли менее двух третей от их чистой чистой стоимости. Они собираются под нашим. Это внутренняя стоимость, рассчитанная по модели Дисконтированный денежный поток с параметрами по умолчанию. В модели дисконтированных денежных потоков будущий денежный поток оценивается на основе темпа роста денежного потока и ставки дисконтирования. Денежный поток будущего дисконтируется до его текущей стоимости по ставке дисконтирования. Все дисконтированные будущие денежные потоки складываются вместе, чтобы получить текущую внутреннюю стоимость компании.

Определение понятия справедливой стоимости в Международных Стандартах Финансовой Отчетности отличается от определения, представленного выше, и в общем случае совпадает с определением понятия рыночной стоимости. Справедливая стоимость актива - сумма, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку независимыми сторонами.

Обычно при расчете внутренней стоимости запаса используется двухступенчатая модель с использованием модели дисконтированных денежных потоков. Первый этап называется стадией роста; вторая называется терминальной стадией. На этапе роста компания растет быстрее. Поскольку он не может расти с такой скоростью навсегда, для конечной стадии используется более низкая скорость.

Обычно двухэтапная модель используется для расчета внутренней стоимости с помощью модели дисконтированного денежного потока. Этот метод сглаживает свободный денежный поток за последние шесть-семь лет, умножает результаты на несколько раз и добавляет часть общего капитала.

Для целей, отличных от целей использования стоимости в финансовых отчетах, справедливую стоимость можно отличить от рыночной стоимости. Справедливая стоимости требует определения цены, которая признается справедливой для двух сторон в сделке, принимающих во внимание соответствующие преимущества или неудобства, которые каждая сторона получит от сделки. Напротив, рыночная стоимость требует, чтобы любые преимущества, которые не были бы доступны для всех участников рынка, были бы проигнорированы.

В случае отрицательного общего капитала используется следующая формула. Общий вес акций - это больше искусства, чем наука, и его следует всегда рассматривать более подробно при исследовании компании. Возможны весовые коэффициенты от 0% до 100% до более чем 100%.

Число Грэма рассчитывается следующим образом. Грэм Количество = Квадрат. Бен Грэм фактически не опубликовал такую формулу. Но он написал в «Интеллектуальном инвесторе» относительно критериев закупок. «Текущая цена должна быть не более чем в 15 раз выше среднего за последние три года».

Справедливая стоимость – более широкое понятие, чем рыночная стоимость. Однако во многих случаях цена, которая справедлива для обеих сторон в сделке, будет равна цене, достижимой в рыночной сделке, будут случаи, где определение справедливой стоимости потребует принятия во внимание аспектов, которые должны быть проигнорированы при определении рыночной стоимости, таких, например, как любой элемент специальной ценности, возникающей из-за комбинации интересов.

Текущая цена не должна превышать 5-кратную балансовую стоимость последней. Однако мультипликатор прибыли ниже 15 может оправдать соответственно более высокий множитель активов. Таким образом, число Грэма представляет собой комбинацию оценки стоимости активов и оценки прибыли.

В общем, число Грэма - очень консервативный способ оценки запаса. Он не может применяться к компаниям с отрицательной книжной стоимостью. Он также предполагает, что с течением времени маржа прибыли является постоянной. Если компания увеличивает свою маржу прибыли до устойчивого уровня, это значение может недооценивать ее стоимость. Если в нем будет постоянно снижена норма прибыли, это может переоценить стоимость компании.

Примеры использования справедливой стоимости:

a) определение цены, которая справедлива для держателя акций в не котирующемся бизнесе, когда цена пакета, справедливая для двух определенных сторон в сделке, отличается от цены, которая могла бы быть доступной на рынке;

b) определение цены, которая была бы справедливой между арендодателем и арендатором при долгосрочной передаче арендованного актива или при аннулировании обязательств по арендному договору;

Если 5-летний темп роста доходов превышает 20% в год, мы используем. Заработок здесь составляет 12-месячный доход. Темпы роста, которые мы используем, - это средний темп роста прибыли за акцию за последние пять лет. И никогда не требует более семи входов.

Три дополнительных входа используются только для определения того, когда к запасу применяются специальные правила. Покупайте запас только тогда, когда имеется достаточный запас прочности. 10-летняя балансовая стоимость на акцию. 10-летний рост доходов на акцию.

Это сравнение этих методов. Это некоторые примеры результатов расчета с различными методами для пяти хорошо известных запасов. Мы можем видеть, что все перечисленные акции имеют отрицательную чистую денежную и отрицательную чистую стоимость текущих активов. Все они торгуются намного выше осязаемой книги. Рынок оценивает эти запасы на своей прибыли.

с) определение цены, которая была бы справедливой при осуществлении сделок с активами, классифицируемыми как специализированное имущество, которое являясь частью имущественного комплекса предприятия, редко продается отдельно, в силу его уникальности, обусловленной его специфическим характером.

Понятие "справедливая рыночная стоимость" известно отечественным бухгалтерам из международной теории и практики. В российских положениях по учету используется схожий по смыслу термин. В ПБУ присутствует понятие "текущая рыночная стоимость". Однако нормы не содержат четкого его определения. Более того, отсутствуют рекомендации по ее оценке. В этом вопросе зарубежная теория и практика учета значительно опережает отечественную. В МФСО сравнительно недавно был введен стандарт IFRS 13. В нем определена . Рассмотрим некоторые положения стандарта.

Как мы все знаем, инвестирование - это больше искусства, чем науки. Ключом к инвестированию является понимание базового бизнеса. Как только вы поймете бизнес, вы узнаете лучше, когда применять каждый из методов оценки - научную часть. Цель, которую мы имеем в предоставлении этих чисел, - дать нам некоторое представление об оценке. Ни один из этих номеров не освободит вас от тяжелой части работы - понимая бизнес.

Эти цифры будут добавлены на новую страницу сводки запасов, которую мы разрабатываем. Как всегда, мы много работаем, чтобы улучшить предоставляемые нами услуги. Эта статья поможет практикам понять ее более важные аспекты. Аудитор основывает это понимание на своих знаниях.

Определение

Справедливая стоимость - это размер суммы, который можно получить при продаже ОС или заплатить при передаче обязательств при обычных операциях между участниками оборота на дату измерения. Стоит сказать, что ранее в стандарте присутствовало другое определение. Нельзя сказать, что новый раздел полностью поменял его. Однако в IFRS 13 понятие существенно расширено и уточнено. Из прежнего определения четко не было понятно, - сумма покупки или продажи. Вопросы возникли при подготовке IFRS 3. В ходе процесса стало ясно, что по US GAAP, справедливая стоимость - это сумма выхода (продажи), при этом в МСФО она была показателем обмена - покупки (входа). Еще одна неясность была связана с датой, на которую осуществляется измерение.

Опыт и опыт персонала, участвующего в измерении. Для разработки оценки использовались значительные предположения и управление данными. Как руководство выявило и использовало соответствующую рыночную информацию при разработке предположений. Как руководство контролировало изменения в допущениях.

Степень, в которой руководство использовало специалиста для разработки оценки справедливой стоимости. Если наблюдаемые рыночные цены недоступны, методы управления использованием для оценки оценки справедливой стоимости должны включать допущения, которые будут использовать лица на рынке.

Exit Price

Согласно IFRS 13, справедливая стоимость - это сумма выхода. То есть она является показателем спроса, а не предложения. Exit price - сумма, которую сможет получить продавец, а не ту, по которой он хотел бы что-то продать. Цена и стоимость - разные показатели. И практическое значение имеет последний. Аналогичное правило действует и для обязательства. Что такое стоимость в данном случае? Ею является та сумма, которую рассчитывают принять кредиторы в счет погашения, а не та, которую должник хотел бы заплатить за избавление от обязательства. В рамках активного оборота могут отличаться. Особенно это актуально для операций с биржевыми бумагами и прочими финансовыми инструментами.

Эта тенденция, вероятно, будет продолжаться, побуждая большее число компаний консультироваться с специалистами по оценке, которые специализируются на измерениях справедливой стоимости. Специалист по оценке установил определенные сертификаты и стандарты, чтобы отразить профессионализм и подготовку своих членов. Одна известная группа, Американское общество оценщиков, предлагает тестирование и аккредитацию по различным дисциплинам, включая оценку бизнеса. Его члены, некоторые из которых получают аккредитованное звание старшего оценщика, следуют единым стандартам профессиональной оценочной практики, которые признаны в Соединенных Штатах в качестве общепринятых стандартов профессиональной оценочной практики.

Нюансы

Справедливая стоимость - это сумма, которая определяется ожиданиями будущих потоков денег (оттока и притока), связанных с имуществом или обязательствами с точки зрения субъектов-участников оборота, владеющих ими на дату измерения. Получить финансы можно двумя способами. Актив или обязательство можно использовать или продать. Даже если участник будет эксплуатировать имущество, то exit price будет определяться ожидаемым потоком от реализации его субъектам, которые после приобретения будут получать деньги от применения. Другими словами, любое лицо при приобретении актива будет платить только за такие выгоды, которые он предполагает получить впоследствии. Exit price, таким образом, всегда выступает как релевантное определение справедливой стоимости. При этом не имеет значения, собирается ли предприятие использовать имущество или реализовать его.

Они охватывают множество тем, включая объективность и стандарты подготовки оценочных отчетов. Тем не менее, даже когда руководство использует квалифицированного и объективного специалиста, оно не может отказаться от ответственности за измерение справедливой стоимости, которое оно использует для целей финансовой отчетности. Руководство несет ответственность за данные, которые составляют основу для измерения, а также подход, методы и допущения, используемые специалистом при достижении справедливой стоимости предмета.

Некоторые специалисты могут быть более знакомы с концепциями стоимости, которые они используют при подготовке оценок, за исключением целей финансовой отчетности. Два примера - это инвестиционная стоимость, которая является значением для конкретного инвестора, основанного на индивидуальных требованиях и ожиданиях, и ликвидационной стоимости, которая представляет собой чистую сумму, которую может реализовать бизнес, когда она прекращается и продает свои активы по частям.

СФО 16

В этом стандарте допускается использовать 2 модели учета ОС: по себестоимости и операционной стоимости. Первая считается традиционной. Она применяется в учете ОС во всех национальных системах. Вторая модель предполагает отражение объектов по переоцененной стоимости. Соответствующие процедуры должны осуществляться с такой частотой, которой достаточно для того, чтобы в любой момент ОС не сильно отличалась от exit price. Эта модель имеет логическое обоснование. В развитых государствах годовой показатель инфляции незначителен. В этой связи можно пренебречь ее воздействием на стоимость активов. Однако для ОС с продолжительным периодом использования инфляционный эффект будет накапливаться со временем. объектов по себестоимости приведет к тому, что в балансе будет присутствовать множество "разнородных показателей". Регулярный переучет ОС позволит привести их ст-сть к одному знаменателю. Считается, что это придаст большую достоверность отражению объектов в отчетности.

Когда руководство использует модель оценки, процедуры аудита обычно фокусируются на. Оценка значительных допущений. Эти допущения могут существенно повлиять на оценку справедливой стоимости, и аудитор должен рассмотреть, являются ли они разумными и совместимыми с существующей рыночной информацией, экономической средой и прошлым опытом. Если рыночная информация недоступна, и руководство использовало свои собственные предположения для оценки справедливой стоимости, аудитор определяет, есть ли информация, указывающая на то, что участники рынка использовали бы более подходящие допущения.

МСФО 38

В этих стандартах также допускается применять 2 модели учета. Однако в отличие от ОС, существует одно условие, при котором к НМА может применяться справедливая стоимость. Это наличие активного оборота. Обуславливается это следующим. Стоимость НМА на активном рынке будет справедливой - той, которая используется для отражения в учете. Это означает признание нереализованных убытков или прибыли от уменьшения/повышения ст-ти имущества. Они отражаются в прочем общем доходе. Эти суммы не попадают в отчет об убытках и прибыли. При выбытии переоцененных активов вся переоценка, накопленная по ним, списывается на нераспределенный доход.

Например, при определении справедливой стоимости редкого актива, для которого рыночная информация недоступна, аудитор определяет, рассматривает ли руководство информацию о продажах аналогичных активов, общую экономическую среду, в которой используется актив, и прошлый опыт аналогичных активов.

Определение «уместности» модели оценки. Если руководство или его специалист использовали модель оценки для оценки справедливой стоимости, аудитор должен рассмотреть модель и рассмотреть вопрос о целесообразности ее использования в данных обстоятельствах. Например, может быть нецелесообразно использовать модель дисконтированных денежных потоков для оценки инвестиций в начинающий субъект, потому что нет никаких доходов, чтобы надежно основывать прогноз движения денежных средств.

МСФО 41

В этом стандарте определяется признание и особого типа - биологических. Их особенностью является процесс трансформации - роста, размножения, вырождения. Эти явления обуславливают количественные или качественные изменения. В стандарте предписывается вести учет биологических активов и сельхозпродукции по справедливой стоимости, из которой вычитаются расходы на реализацию на дату сбора урожая. Таким образом, отражаются результаты трансформации с момента их появления. В соответствии с традиционной моделью, изменения в таких активах показывают не тогда, когда они произошли, а при их реализации. Этот период для некоторых видов продукции может продлиться до нескольких лет или десятков лет. Если выручку признать в момент завершения биотрансформации, а расходы возникают в течение всего ее срока равномерно, то нарушится принцип соотнесения дохода и затрат. Следовательно, искажается и финансовый итог. Совет по МСФО отмечает, что биотрансформация - уникальный и фундаментальный признак биоактивов. В этой связи отражение в отчетности должно осуществляться сразу, как только она происходит. Только в таком случае позволит пользователям наилучшим образом проанализировать финансовые итоги и будущие перспективы предприятия, занятого в сельскохозяйственном производстве.

Тестирование данных за оценкой. Аудитор также должен проверить данные, которые руководство или его специалист использовали для разработки оценки справедливой стоимости. При тестировании этих данных аудитор должен рассмотреть вопрос о том, были ли они получены из надежного источника, были полными, математически точными, релевантными и соответствовали другой информации, полученной им во время аудита.

Некоторые аудиторы могут использовать свои собственные модели оценки для проверки результатов оценки и раскрытия справедливой стоимости. При этом аудитор может устранить или уменьшить вышеуказанные тесты, используя свою собственную модель и допущения и данные руководства. Аудитор должен проверять любые такие данные от руководства, которое он использует при получении оценки по справедливой стоимости.

Инвестиционная недвижимость

Ей посвящен стандарт МСФО 40. Такая недвижимость представляет собой объекты, находящиеся во владении для получения с них арендных платежей либо прироста капитала (не для реализации либо использования в производственных целях). В стандарте установлено, что такое имущество следует учитывать по справедливой стоимости по каждой отчетной дате с отнесением изменений в стоимости за период на отчет об убытках и прибылях. Следует принять во внимание, что в ряде государств оборот недвижимости не очень активен. Соответственно, оценка активов существенно затрудняется. Для таких случаев Совет предоставляет возможность выбрать модель учета, как в МСФО 16.

Кроме того, вместо проверки оценки справедливой стоимости путем оценки допущений, определения уместности модели и данных управления тестированием, аудитор иногда может проверить ее, изучив последующие события или транзакции, которые подтвердили бы или опровергли бы оценку. Аудиторы, использующие свои собственные модели для оценки оценки справедливой стоимости, должны быть особенно внимательны, что Закон Сарбейнса-Оксли запрещает им выполнять такие услуги для своих публичных клиентов.

Аудитор должен внимательно прочитать отчет специалиста, который использовал его; он может раскрыть дополнительную соответствующую информацию, которая должна быть рассмотрена в ходе аудита. Кроме того, время работы специалиста по измерению справедливой стоимости важно для руководства и аудитора. Своевременный отчет ведет к своевременной финансовой отчетности руководства, что, в свою очередь, дает аудитору время для планирования и выполнения процедур, которые он считает необходимыми для надлежащей оценки измерения.

Исключения

IFRS 13 используется в случаях, когда прочие стандарты допускают либо требуют оценки справедливой стоимости. Однако есть и исключения. К ним относят:

К последним, в частности, относят чистую стоимость реализации, в соответствии с МСФО 2, а также ценность использования, согласно стандарту 36. Чистой стоимостью реализации называют сумму, которую рассчитывает получить предприятие от продажи своих запасов при обычной деятельности.

В некоторых случаях аудитору может потребоваться использовать специалиста для оценки оценки справедливой стоимости компании. Расчет справедливой стоимости включает в себя рассмотрение объективных факторов, включая приобретение, предложение и спрос, фактическую полезность и воспринимаемую стоимость.

Отношение оценивается путем деления операционного дохода после налогообложения на балансовую стоимость инвестированного капитала.